Финансовый менеджмент организации

5. Содержание управления финансами.

Содержание управления финансами компании раскрывается в трех направлениях деятельности

1) Инвестиционная политика. Определяется, куда следует вкла​дывать финансовые ресурсы с наибольшей отдачей для того, чтобы обеспечить развитие, процветание компании, и достижение ее ос​новной финансовой цели. Инвестиционная политика включает в себя не только управление финансовыми активами, но и управле​ние основными средствами и оборотными активами, а также оценку инвестиционных проектов, т. е. расчет эффективности вложения средств в тот или иной проект. Инвестиционная политика разраба​тывается на основе оценки производственных и финансовых воз​можностей и направлений деятельности фирмы.

2) Управление источниками средств. Предполагает поиск ответов на вопросы: откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования (соотношение собственных и заемных источни​ков). Предполагает поиск и мобилизацию источников средств, для обеспечения деятельности компании, а также ведение финан​совых расчетов со всеми контрагентами, имеющими интерес к дан​ному объекту (государством, владельцами, инвесторами, кредитора​ми и др.).

3) Дивидендная политика. Определяет, как грамотно распорядиться полученными доходами, какую часть прибыли направить на расширение бизнеса, а какую распределить в качестве дивидендов между держателя​ми акций компании.

Все три направления деятельности тесно свя​заны между собой, поскольку никакие решения по инвестированию, а также по структуре источников финансирования не могут быть приняты без учета особенностей дивидендной политики, и наоборот.

5.1. Финансовые цели

Финансовые цели предприятия могут быть пред​ставлены целой системой (или деревом) целей, каждая, из которых может выдвигаться на первый план в зависимости от конкретной ситуации.

Финансовыми целями компании могут выступать: выживание фирмы в конкурентной среде, достижение лидерства, избежание банкротства, достижение устойчивых темпов роста, минимизация расходов фирмы, обеспечение рентабельности, обеспечение ликвидности, сохранение устойчивого финансового состояния компании, максимизация прибыли компании.

Однако главной целью финансового менеджмента является обеспе​чение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости пред​приятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигать​ся при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях мак​симизация прибыли может выступать как одна из важных задач фи​нансового менеджмента, но не как главная его цель.

5.2. Задачи в финансовом менеджменте

В процессе реализации своей главной цели финансовый менедж​мент направлен на решение таких задач как:

Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предсто​ящий период, максимизации объема привлечения собственных фи​нансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения це​лесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных финан​совых средств, оптимизации структуры источников формирования ре​сурсного финансового потенциала.

Обеспечение наиболее эффективного использования сфор​мированного объема финансовых ресурсов на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственни​кам предприятия и т.п.

Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается пу​тем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхро​низации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации явля​ется минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использо​вания и инфляции.

Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами пред​приятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности.